Våra senaste
toppartiklar

- IDG.se:

Metropolis

Maskinerna är
våra vänner
– eller?


- IDG.se:

TV: TLDR - 5 saker
du egentligen inte
behöver veta


- IDG.se:

Gamergate

Insatsstyrka
slår tillbaka
mot näthatet


- IDG.se:

E-fotboll

Sökes: Svensk
mästare i FIFA

I fokus just nu
CES

- Computer Sweden:

Snabbväxande Axis kan ge överraskning

Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Axis lämnade en stark rapport, inte tal om annat. Frågan är bara om den är stark nog för att försvara aktiekursen. Aktien är inte direkt billig. Axis värderas till drygt 20 gånger den förväntade helårsvinsten, och något lägre den förväntade vinsten nästa år. Det är högt. Potentialen är förvisso stor, men rätt mycket hänger på om Axis fortsätter att växa i samma takt som hittills. Tillväxten har varit ojämn och växlat kraftigt mellan kvartalen.

Axis bedömer att den ryckiga försäljningsutvecklingen mellan enskilda kvartal kvarstår och att en säsongsmässig avmattning väntas i början av 2012.

Fjärde kvartalet slutade med ett rörelseresultat på 192 miljoner kronor, 23 procent bättre än konsensus, som den visas i SME Direkt, som stannade på 156 miljoner kronor. Försäljningen är det heller inget större fel på, 1 051 miljoner kronor, fem procent bättre än väntat.

Att marknadens förväntningar hamnat så långt i underkant beror mest på att den amerikanska verksamheten växte oväntat mycket, eller 30 procent jämfört med samma period året före. USA står för halva Axis försäljning.

EMEAs andel av försäljningen är drygt 40 procent, där krisen i Sydeuropa så smått börjar märkas. Asien står för bara tio procent av försäljningen. Här finns uppenbart en potential. Rörelsemarginalen i fjärde kvartalet blir förnäma 18,3 procent, klart bättre än väntat. Konsensus är att Axis 2013 ska tjäna 9,55 kronor per aktie. Med dagens värdering pekar det på en kurs en bit över 200 kronor i slutet av nästa år. Ingen direkt imponerande uppsida. Men Axis är en snabbväxare som kan överraska.

Lundaföretaget Axis Communications utvecklar och levererar system för digital videoövervakning. Utvecklingen mot mer övervakning och därmed nätverksbaserad kameraövervakning växer lavinartat. Vd:n Ray Mauritsson ser en god långsiktig tillväxtpotential för nätverksvideo. På tio års sikt kan den marknaden mycket väl vara tio gånger större än i dag.

Axis ledning guidar för en årlig försäljningstillväxt kommande tre år på 25–30 procent. Tror man att det är en realistisk prognos är Axis fortfarande en av börsens mest intressanta aktier. Håller rörelsemarginalen samma nivå, eller i alla fall strax under, som fjärde kvartalets 18 procent, är aktien klart köpvärd. Aktiekursen svänger ordentligt. Det kan öppnas bra köptillfälle i svackorna.

Men något utrymme för besvikelser finns inte.


Fakta

Rekommendation: Behåll. Aktien har stigit med 35 procent på tre månader. Det är rätt tufft. Men Axis är en snabbväxare och potentialen är stor. En bra direktavkastning på fyra procent är heller inte helt fel.

Vd: Ray Mauritsson.

Omsättning: 3 578 miljoner kronor.

Rörelseresultat: 633 miljoner kronor.

Börsvärde: 12,5 miljarder kronor.



Whitepaper


Internet of things - på allas läppar

Artikelkommentatorerna ansvarar själva för sina inlägg.

Regler för inlägg i artikelforumet

Kommentatorn ansvarar själv för sina inlägg.
Vi har nolltolerans mot inlägg som innehåller diskriminerande uttalanden, personliga påhopp eller språk som kan uppfattas som stötande. Även poänglösa datorkrigsinlägg och inlägg som är off topic tas bort. Brott mot reglerna kan leda till permanent avstängning.

IDG förbehåller sig dessutom rätten att i varje enskilt fall bedöma huruvida ett inlägg ska tas bort, även om det inte faller under någon av reglerna ovan.

Upprepat postande av olämpliga inlägg kan medföra avstängning från artikelforumen.

Frågor? Mejla idg.se@idg.se

Läs mer om vår policy i diskussionsforum


Då kan CSR vara en dålig idé

Aktuella jobb

Utvalda whitepaper

Fyrkantiga moln säkrast?
Upprop: Är du cyberrobust?
Var #@%! är filen?

Nyhetsbrev

Anmäl dig till vårt dagliga nyhetsbrev!

Morgonens viktigaste it-nyheter och Dagens Dilbert

Please don't insert text in the box below! Please don't insert text in the box below! Villkor

Nyheter

- TechWorld:

Spel för Commodore 64

Följ med till Sveriges
första spelfabriker


- Computer Sweden:

Håkan Ogelid

Molnleverantörernas bästa strategi – att lugna kunderna


- IDG.se:

Metropolis

Maskinerna är
våra vänner
– eller?


- Computer Sweden:

surfplatta

Slitstark surfplatta som skakar om

- Computer Sweden:

mardröm - drake

7 mardrömskunder som sänker utvecklaren


- IDG.se:

TV: TLDR - 5 saker
du egentligen inte
behöver veta


- IDG.se:

Gamergate

Insatsstyrka
slår tillbaka
mot näthatet


- IDG.se:

Appar

Appen som avslöjar vännerna du inte gillar

- IDG.se:

danmark

Dansk cyberkrigssatsning risk för företagen


- M3:

Internet Explorer

Hej då, Internet Explorer - så här kommer vi att minnas dig (tyvärr)


Foto: Francisco Gonzalez - IDG.se:

Foto: William Grootonk (CC)

Ny boom för falska
kortläsare - så skyddar
du dina pengar


- IDG.se:

E-fotboll

Sökes: Svensk
mästare i FIFA


- M3:

"Apple dödade smart-tv:n"


- PC för Alla:

Microsoft lanserar Office 2016

Microsoft lanserar Office 2016

- PC för Alla:

Windows 10 finesser

Så får du de bästa funktionerna från Windows 10 - redan i dag


- Computer Sweden:

Chrome

Google säkrar upp Chrome


Hololens

Första titten: Så
känns Microsofts
hologrambrillor

En av Microsofts mest spännande nyheter var Windows Holographic och Hololens - som vi nu har testat.


- Internetworld:

Internetworld-podden logga

"Google vill ju bara ta över ALLT"


Microsoft om mattedebaclet - "Fungerar som tänkt"

Miniräknaren i Windows 7 och 8 ger "fel" svar när addition blandas med multiplikation. En kvarleva från förr, enligt Microsoft.


- IDG.se:

Bitcoin

Bröderna Winklevoss satsar på ny Bitcoinbörs

Nyhetsbrev
Kontakta oss
Postadressen är:
IDG.se, Karlbergsvägen 77, 106 78 Stockholm

Telefon (växel): 08-453 60 00

Ansvarig utgivare: Carl Grape


 

Om IDG.se