Våra senaste
toppartiklar

- Computer Sweden:

Öppet format standard i Storbritannien


- Computer Sweden:

Stort säkerhetshål upptäckt hos Wordpress


- Computer Sweden:

Svenska skattepengar för hundratals miljoner till Apple


- Computer Sweden:

keyboard

Populärt program spårar dig på nätet – utan att du vet om det


- Computer Sweden:

Snabbväxande Axis kan ge överraskning

Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Axis lämnade en stark rapport, inte tal om annat. Frågan är bara om den är stark nog för att försvara aktiekursen. Aktien är inte direkt billig. Axis värderas till drygt 20 gånger den förväntade helårsvinsten, och något lägre den förväntade vinsten nästa år. Det är högt. Potentialen är förvisso stor, men rätt mycket hänger på om Axis fortsätter att växa i samma takt som hittills. Tillväxten har varit ojämn och växlat kraftigt mellan kvartalen.

Axis bedömer att den ryckiga försäljningsutvecklingen mellan enskilda kvartal kvarstår och att en säsongsmässig avmattning väntas i början av 2012.

Fjärde kvartalet slutade med ett rörelseresultat på 192 miljoner kronor, 23 procent bättre än konsensus, som den visas i SME Direkt, som stannade på 156 miljoner kronor. Försäljningen är det heller inget större fel på, 1 051 miljoner kronor, fem procent bättre än väntat.

Att marknadens förväntningar hamnat så långt i underkant beror mest på att den amerikanska verksamheten växte oväntat mycket, eller 30 procent jämfört med samma period året före. USA står för halva Axis försäljning.

EMEAs andel av försäljningen är drygt 40 procent, där krisen i Sydeuropa så smått börjar märkas. Asien står för bara tio procent av försäljningen. Här finns uppenbart en potential. Rörelsemarginalen i fjärde kvartalet blir förnäma 18,3 procent, klart bättre än väntat. Konsensus är att Axis 2013 ska tjäna 9,55 kronor per aktie. Med dagens värdering pekar det på en kurs en bit över 200 kronor i slutet av nästa år. Ingen direkt imponerande uppsida. Men Axis är en snabbväxare som kan överraska.

Lundaföretaget Axis Communications utvecklar och levererar system för digital videoövervakning. Utvecklingen mot mer övervakning och därmed nätverksbaserad kameraövervakning växer lavinartat. Vd:n Ray Mauritsson ser en god långsiktig tillväxtpotential för nätverksvideo. På tio års sikt kan den marknaden mycket väl vara tio gånger större än i dag.

Axis ledning guidar för en årlig försäljningstillväxt kommande tre år på 25–30 procent. Tror man att det är en realistisk prognos är Axis fortfarande en av börsens mest intressanta aktier. Håller rörelsemarginalen samma nivå, eller i alla fall strax under, som fjärde kvartalets 18 procent, är aktien klart köpvärd. Aktiekursen svänger ordentligt. Det kan öppnas bra köptillfälle i svackorna.

Men något utrymme för besvikelser finns inte.


Fakta

Rekommendation: Behåll. Aktien har stigit med 35 procent på tre månader. Det är rätt tufft. Men Axis är en snabbväxare och potentialen är stor. En bra direktavkastning på fyra procent är heller inte helt fel.

Vd: Ray Mauritsson.

Omsättning: 3 578 miljoner kronor.

Rörelseresultat: 633 miljoner kronor.

Börsvärde: 12,5 miljarder kronor.



Artikelkommentatorerna ansvarar själva för sina inlägg.

Regler för inlägg i artikelforumet

Kommentatorn ansvarar själv för sina inlägg.
Vi har nolltolerans mot inlägg som innehåller diskriminerande uttalanden, personliga påhopp eller språk som kan uppfattas som stötande. Även poänglösa datorkrigsinlägg och inlägg som är off topic tas bort. Brott mot reglerna kan leda till permanent avstängning.

IDG förbehåller sig dessutom rätten att i varje enskilt fall bedöma huruvida ett inlägg ska tas bort, även om det inte faller under någon av reglerna ovan.

Upprepat postande av olämpliga inlägg kan medföra avstängning från artikelforumen.

Frågor? Mejla idg.se@idg.se

Läs mer om vår policy i diskussionsforum

Rekryterar just nu

Utvalda whitepaper

HR + Mobilitet = sant
Säljavslut med molnet
Från klick till snack till affär

Nyhetsbrev

Anmäl dig till vårt dagliga nyhetsbrev!

Morgonens viktigaste it-nyheter och Dagens Dilbert

Please don't insert text in the box below! Please don't insert text in the box below! Villkor

Nyheter

- Computer Sweden:

Amerikanska staten misstänkt för attack mot Tor


- Internetworld:

Här hängs Coop ut som licensfuskare


Dolda kostnader utmaning i molnet

Nyheter Att lägga ut administration av applikationer på molnleverantörer utövar en stark lockelse för många företag. Men vissa arbetsuppgifter går inte att lägga ut för den som vill komma billigt undan.


- Internetworld:

Han är rikare än Googles grundare

- PC för Alla:

"Android står nu för 85
procent av marknaden"


- Internetworld:

Alibaba vill investera i Snapchat


- Internetworld:

Wikipedia börjar ta emot bitcoin


- Computer Sweden:

Datasjöar är nästa stora grej

- Internetworld:

Luft under vingarna för Twitter


- Computer Sweden:

Franskt ramaskri mot HP


- MacWorld:

Instagram släpper Snapchatkonkurrent


Nya modeller av Macbook Pro släppta

EXTRA Erbjuder något snabbare processorer och mer arbetsminne som standard.


- Computer Sweden:

Office 365 är en miljardaffär


- Computer Sweden:

Öppet format standard i Storbritannien

- Internetworld:

E-handlare blåste hundratals svenskar


- Computer Sweden:

Samarbete ska förenkla Hadoop


- Internetworld:

Uber får konkurrens i Stockholm


Kodsnack avsnitt 61 - TechWorld:

Kodsnack: Sommar och spelterräng


- PC för Alla:

Microsoft hånar
Siri i ny reklamfilm


Apple köper upp hyllad Podcast-app

iPHONE-APP Elektronikjätten betalar motsvarande 205 miljoner kronor för rättigheterna till appen Swell.

Nyhetsbrev
Kontakta oss
Postadressen är:
IDG.se, Karlbergsvägen 77, 106 78 Stockholm

Telefon (växel): 08-453 60 00

Ansvarig utgivare: Carl Grape



Om IDG.se
Copyright © International Data Group
Sök efter artiklar och produkter: