Våra senaste
toppartiklar

- CS Jobb:

Han är projektledare
för Star Wars


- Computer Sweden:

"Apple-rapport visar
pyspunka på plattor"



- TechWorld:

Här är de bästa
tipsen för ett
säkrare Java


- Computer Sweden:

Snabbväxande Axis kan ge överraskning

Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Axis lämnade en stark rapport, inte tal om annat. Frågan är bara om den är stark nog för att försvara aktiekursen. Aktien är inte direkt billig. Axis värderas till drygt 20 gånger den förväntade helårsvinsten, och något lägre den förväntade vinsten nästa år. Det är högt. Potentialen är förvisso stor, men rätt mycket hänger på om Axis fortsätter att växa i samma takt som hittills. Tillväxten har varit ojämn och växlat kraftigt mellan kvartalen.

Axis bedömer att den ryckiga försäljningsutvecklingen mellan enskilda kvartal kvarstår och att en säsongsmässig avmattning väntas i början av 2012.

Fjärde kvartalet slutade med ett rörelseresultat på 192 miljoner kronor, 23 procent bättre än konsensus, som den visas i SME Direkt, som stannade på 156 miljoner kronor. Försäljningen är det heller inget större fel på, 1 051 miljoner kronor, fem procent bättre än väntat.

Att marknadens förväntningar hamnat så långt i underkant beror mest på att den amerikanska verksamheten växte oväntat mycket, eller 30 procent jämfört med samma period året före. USA står för halva Axis försäljning.

EMEAs andel av försäljningen är drygt 40 procent, där krisen i Sydeuropa så smått börjar märkas. Asien står för bara tio procent av försäljningen. Här finns uppenbart en potential. Rörelsemarginalen i fjärde kvartalet blir förnäma 18,3 procent, klart bättre än väntat. Konsensus är att Axis 2013 ska tjäna 9,55 kronor per aktie. Med dagens värdering pekar det på en kurs en bit över 200 kronor i slutet av nästa år. Ingen direkt imponerande uppsida. Men Axis är en snabbväxare som kan överraska.

Lundaföretaget Axis Communications utvecklar och levererar system för digital videoövervakning. Utvecklingen mot mer övervakning och därmed nätverksbaserad kameraövervakning växer lavinartat. Vd:n Ray Mauritsson ser en god långsiktig tillväxtpotential för nätverksvideo. På tio års sikt kan den marknaden mycket väl vara tio gånger större än i dag.

Axis ledning guidar för en årlig försäljningstillväxt kommande tre år på 25–30 procent. Tror man att det är en realistisk prognos är Axis fortfarande en av börsens mest intressanta aktier. Håller rörelsemarginalen samma nivå, eller i alla fall strax under, som fjärde kvartalets 18 procent, är aktien klart köpvärd. Aktiekursen svänger ordentligt. Det kan öppnas bra köptillfälle i svackorna.

Men något utrymme för besvikelser finns inte.


Fakta

Rekommendation: Behåll. Aktien har stigit med 35 procent på tre månader. Det är rätt tufft. Men Axis är en snabbväxare och potentialen är stor. En bra direktavkastning på fyra procent är heller inte helt fel.

Vd: Ray Mauritsson.

Omsättning: 3 578 miljoner kronor.

Rörelseresultat: 633 miljoner kronor.

Börsvärde: 12,5 miljarder kronor.


Artikelkommentatorerna ansvarar själva för sina inlägg.

Regler för inlägg i artikelforumet

Kommentatorn ansvarar själv för sina inlägg.
Vi har nolltolerans mot inlägg som innehåller diskriminerande uttalanden, personliga påhopp eller språk som kan uppfattas som stötande. Även poänglösa datorkrigsinlägg och inlägg som är off topic tas bort. Brott mot reglerna kan leda till permanent avstängning.

IDG förbehåller sig dessutom rätten att i varje enskilt fall bedöma huruvida ett inlägg ska tas bort, även om det inte faller under någon av reglerna ovan.

Upprepat postande av olämpliga inlägg kan medföra avstängning från artikelforumen.

Frågor? Mejla idg.se@idg.se

Läs mer om vår policy i diskussionsforum

Utvalda jobb

Utvalda whitepaper

Hackarnas strategiska mål
Testa agilt
Virtualisera smart

IDG.se-nyheter via mejl


Nyheter

- M3:

"Som att dra
naglarna över
en griffeltavla"


- CS Jobb:

Han är projektledare
för Star Wars


- Computer Sweden:

Heartbleed får jättarna att öppna plånboken


- IDG.se:

Världens mäktigaste röntgenlaser

- M3:

Roota Androiden: Pac Rom ger det bästa av två världar


- TechWorld:

Vad händer efter molnet?


- Computer Sweden:

Säpo vill använda trojaner


- Computer Sweden:

Podcast: "Operatörernas största miss"

"Därför måste Microsoft leva som de lär"

Ledare "Det finns gott om smidigare alternativ för virtualisering och det saknas som bekant inte utmanare till Office", skriver Jörgen Lindqvist.


- Computer Sweden:

"Apple-rapport visar
pyspunka på plattor"


- Computer Sweden:

Robot norpade lägenheter i bostadskö


- TechWorld:

"Teknikskräcken måste bekämpas"


- PC för Alla:

Nu kan du resa tillbaka i tiden med Street View


Cdon minskar förlusten

RESULTAT Cdon redovisar fortsatt förlust, men vd Paul Fischbein gläds åt bolagets tillväxt.

- Computer Sweden:

IBM hårdsatsar
på servrar för
att klå Intel


- M3:

Första livstecknet från Nvidias nästa spelkonsol



- CIO Sweden:

Duellen: Svenskbaserad it - eller sourcing i Ukraina?


- Internetworld:

E-boksdrömmen som gick i kras


Efter rekordkvartalet - Apple delar upp aktien

Efter en strålande kvartalsrapport meddelar Apple att företaget kommer göra en aktiesplit.

Nyhetsbrev
Kontakta oss
Postadressen är:
IDG.se, Karlbergsvägen 77, 106 78 Stockholm

Telefon (växel): 08-453 60 00

Ansvarig utgivare: Carl Grape



Om IDG.se
Copyright © International Data Group
Sök efter artiklar och produkter: