Våra senaste
toppartiklar

- PC för Alla:

Windows 10

Här är tio saker användarna
vill se i Windows 10


- Computer Sweden:

F-kassan

Det hektiska arbetet
bakom F-kassans
stora it-haveri


- MacWorld:

Icloud Drive

Icloud Drive: Så
använder du Apples
Dropboxdödare


- Computer Sweden:

De söker lyckan
när Kickstarter
öppnar i Sverige


- Computer Sweden:

Snabbväxande Axis kan ge överraskning

Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Bo G Åkerman är aktiekrönikör på CS.
Axis lämnade en stark rapport, inte tal om annat. Frågan är bara om den är stark nog för att försvara aktiekursen. Aktien är inte direkt billig. Axis värderas till drygt 20 gånger den förväntade helårsvinsten, och något lägre den förväntade vinsten nästa år. Det är högt. Potentialen är förvisso stor, men rätt mycket hänger på om Axis fortsätter att växa i samma takt som hittills. Tillväxten har varit ojämn och växlat kraftigt mellan kvartalen.

Axis bedömer att den ryckiga försäljningsutvecklingen mellan enskilda kvartal kvarstår och att en säsongsmässig avmattning väntas i början av 2012.

Fjärde kvartalet slutade med ett rörelseresultat på 192 miljoner kronor, 23 procent bättre än konsensus, som den visas i SME Direkt, som stannade på 156 miljoner kronor. Försäljningen är det heller inget större fel på, 1 051 miljoner kronor, fem procent bättre än väntat.

Att marknadens förväntningar hamnat så långt i underkant beror mest på att den amerikanska verksamheten växte oväntat mycket, eller 30 procent jämfört med samma period året före. USA står för halva Axis försäljning.

EMEAs andel av försäljningen är drygt 40 procent, där krisen i Sydeuropa så smått börjar märkas. Asien står för bara tio procent av försäljningen. Här finns uppenbart en potential. Rörelsemarginalen i fjärde kvartalet blir förnäma 18,3 procent, klart bättre än väntat. Konsensus är att Axis 2013 ska tjäna 9,55 kronor per aktie. Med dagens värdering pekar det på en kurs en bit över 200 kronor i slutet av nästa år. Ingen direkt imponerande uppsida. Men Axis är en snabbväxare som kan överraska.

Lundaföretaget Axis Communications utvecklar och levererar system för digital videoövervakning. Utvecklingen mot mer övervakning och därmed nätverksbaserad kameraövervakning växer lavinartat. Vd:n Ray Mauritsson ser en god långsiktig tillväxtpotential för nätverksvideo. På tio års sikt kan den marknaden mycket väl vara tio gånger större än i dag.

Axis ledning guidar för en årlig försäljningstillväxt kommande tre år på 25–30 procent. Tror man att det är en realistisk prognos är Axis fortfarande en av börsens mest intressanta aktier. Håller rörelsemarginalen samma nivå, eller i alla fall strax under, som fjärde kvartalets 18 procent, är aktien klart köpvärd. Aktiekursen svänger ordentligt. Det kan öppnas bra köptillfälle i svackorna.

Men något utrymme för besvikelser finns inte.


Fakta

Rekommendation: Behåll. Aktien har stigit med 35 procent på tre månader. Det är rätt tufft. Men Axis är en snabbväxare och potentialen är stor. En bra direktavkastning på fyra procent är heller inte helt fel.

Vd: Ray Mauritsson.

Omsättning: 3 578 miljoner kronor.

Rörelseresultat: 633 miljoner kronor.

Börsvärde: 12,5 miljarder kronor.


Whitepaper



Slumpgen 1

PASSA PÅ!

Mediehuset IDG söker ny Wordpress-stjärna


Artikelkommentatorerna ansvarar själva för sina inlägg.

Regler för inlägg i artikelforumet

Kommentatorn ansvarar själv för sina inlägg.
Vi har nolltolerans mot inlägg som innehåller diskriminerande uttalanden, personliga påhopp eller språk som kan uppfattas som stötande. Även poänglösa datorkrigsinlägg och inlägg som är off topic tas bort. Brott mot reglerna kan leda till permanent avstängning.

IDG förbehåller sig dessutom rätten att i varje enskilt fall bedöma huruvida ett inlägg ska tas bort, även om det inte faller under någon av reglerna ovan.

Upprepat postande av olämpliga inlägg kan medföra avstängning från artikelforumen.

Frågor? Mejla idg.se@idg.se

Läs mer om vår policy i diskussionsforum


Rekryterar just nu

Utvalda whitepaper

De 10 BYOD-orden
Toppkapacitet i molnet med egen server
Flasha med närminnet

Nyhetsbrev

Anmäl dig till vårt dagliga nyhetsbrev!

Morgonens viktigaste it-nyheter och Dagens Dilbert

Please don't insert text in the box below! Please don't insert text in the box below! Villkor

Nyheter

Foto: Fortune Brainstorm TECH (CC) / Montage - Computer Sweden:

Linux

Microsofts oväntade
kärleksattack - på Linux


- M3:

smartklocka

Här är smartklockan du inte visste att du behövde


- TechWorld:

verktygslåda

Hackarens verktygslåda: Insticksprogram


- IDG.se:

robot

Roboten som serverar kaffe

- Computer Sweden:

Robot

Framtidsfantasier hos KTH:s robotforskare


- Computer Sweden:

Google

Så ska Google stoppa piraterna


- CIO Sweden:

Cio

Cio:er går samman i kampen mot cancer


- Computer Sweden:

it-buss

It-verktyg sätter stopp för flickas skolskjuts

- PC för Alla:

Windows 10

Här är tio saker användarna
vill se i Windows 10


- Internetworld:

Hemnet

Första titten: Här är Hemnets nya appar


- Computer Sweden:

Chetan Dube

Amelia vill bli din
digitala assistent
och livskamrat


- CS Jobb:

jobbångest

Därför ångrar många sitt nya jobb


- Computer Sweden:

F-kassan

Det hektiska arbetet
bakom F-kassans
stora it-haveri


- Computer Sweden:

IBM

Här är Apples och IBM:s första kärleksbarn


- PC för Alla Extreme:

Sony Xperia

Så blir Sony Xperia Z-serien med nya Android


- MacWorld:

Iphone 6

Iphone-succé ställer till det för Apple


- Computer Sweden:

ryska hackare

Ryska hackare kartlagda


- MacWorld:

IOS 8.1

Nu är IOS 8.1 ute - här är nyheterna


- Studio:

Elin Ruth

Så fick Elin Ruth analogt vintage-sound på åtta kanaler

Nyhetsbrev
Kontakta oss
Postadressen är:
IDG.se, Karlbergsvägen 77, 106 78 Stockholm

Telefon (växel): 08-453 60 00

Ansvarig utgivare: Carl Grape



Om IDG.se
Copyright © International Data Group